14 Kasım 2026 Cumartesi

Son güncelleme:

TERA Dosyası

Analiz raporu · Kesit: 27 Eylül 2026, akşam · Okuma ≈ 55 dk

TERA Fon Krizi

Fon Krizinden Piyasa Dolandırıcılığı Soruşturmasına

Canlı akış

Son gelişmeler

Son kayıt:

  1. 11.11.2026 · 09:38BDDK Başkanı Kavcıoğlu, Savcı Sayan'ın yönelttiği iddialara ilk kez kişisel yanıt verdiTeyit bekliyor
  2. 11.11.2026 · 09:15Fon soruşturmasında adliyeye sevkedilen 7 şüpheliden 3'ü tutuklandı, 4'ü adli kontrolle serbest bırakıldıDoğru · çok kaynak
  3. 10.11.2026 · 13:31Fon sorusturmasinda savcilik 3 supheli icin tutuklama, 4 supheli icin ev hapsi/adli kontrol talep ettiDoğru · çok kaynak
  4. 10.11.2026TMSF: Fon sorusturmasinda gonullu iade surecinde bugune kadar 31,6 milyar TL tahsil edildigi bildirildiTeyit bekliyor
  5. 10.11.2026Fon sorusturmasinda gozaltindaki 5 supheli (Enver Cevik, Omer Murat Gulkan, Yunus Arinci, Kemal Akkaya, Mehmed Nureddin Cevik) adliyeye sevk edildiDoğru · çok kaynak
  6. 09.11.2026 · 19:04Cumhurbaşkanı Erdoğan: Fon soruşturmasında 'en küçük taviz' olmayacakDoğru · çok kaynak
Tüm akış

01 · Yönetici özeti

Kısaca ne oldu?

12 maddede kriz: temerrüt, tasfiye, soruşturma ve siyasete sıçrayan tartışma.

47fon
Tasfiyeye alınan fon
6. toplantıda (18 Ekim) 65 idi; 7. Fon Koordinasyon Kurulu toplantısında 47'ye düştüğü, 55.755 yatırımcıya 49,7 mlr TL ödendiği açıklandı.
Kaynak1B Habertürk2B Yenicağ Gazetesi3A SPK Bülteni 2026/61, 17.09.20264A SPK Bülteni 2026/60, 17.09.2026
455.758kişi
Tekil yatırımcı
MKK verisine göre 131 fondaki tekil yatırımcı sayısı (SPK, 23.09.2026). Medyadaki 500 bin+ rakamları tekil değildir.
Kaynak1A SPK basın duyurusu (yatırımcı sayısı), 23.09.20262B Euronews EN, 23.09.2026
123tutuklu
Tutuklu sayısı (11.11)
9 Kasım'da (Adalet Bakanı Gürlek açıklaması, zaten akışta) 120 idi; 11 Kasım sabahı Yunus Arıncı, Ömer Murat Gülkan ve Ali Paslı'nın tutuklanmasıyla (bu tutuklamalar ayrıca akışta ayrı kayıtlar olarak yayında) toplam sayı 123'e çıktığı iki bağımsız ana akım kaynakla bildirildi.
Kaynak1B sanayigazetesi.com.tr2B diken.com.tr3B NTV, tutuklu sayısı 51, 26.09.20264B Hürriyet, Özel ve Sarpyener gözaltı, 27.09.2026
359 kişi + 111 şirket
Malvarlığı dondurma
Adalet Bakanı Gürlek'in aynı açıklamasında belirtildi; önceki GÜNCEL değer 128 kişi (ve eşleri) + 7 şirket idi (30.09.2026), kapsam genişlemiş.
Kaynak1B TR7242B Memurlar.net3B AA, Gürlek açıklaması, 26.09.20264B Medyascope, 42 kişinin malvarlığı donduruldu, 26.09.2026
686,85mlr TL
Tera Portföy yönetilen varlık
31.08.2026 itibarıyla (şirket beyanı). 31.12.2024'te 3,62 mlr TL idi.
Kaynak1A* Tera Portföy Sürekli Bilgilendirme Formu, 31.08.20262A* Tera Yatırım sunumu, 30.09.2025
280,9mlr TL
TERA zirve piyasa değeri
17.04.2026 gün içi zirve fiyatı (401,25 TL) × 700 mn pay. Kapanışla 277,2 mlr TL. 25.09'da kote fiyatla 67,6 mlr TL.
Kaynak1B İş Yatırım fiyat/hacim verisi (erişim 27.09.2026)2C Proje analizi: İş Yatırım serileri, 27.09.2026 (proje içi analiz)
−%5,54
BIST 100, 16 Eylül
Endeks 13.122,58'den kapandı; 16:04'te endeks bazlı devre kesici çalıştı; faktoring endeksi −%9,74.
Kaynak1B Sözcü, BIST 100 −%5,54, 16.09.2026
8seans
Üst üste taban
TERA, TRHOL, TEHOL ve PEKGY 16–25.09 arası her gün tabanda kapandı; 15.09'a göre yaklaşık −%57. İşlem hacmi neredeyse sıfırlandı.
Kaynak1B İş Yatırım fiyat/hacim verisi (erişim 27.09.2026)2C Endeks24, TLY’deki 6 hisse 8 seans taban, 25.09.2026
88kişi
SPK suç duyurusu
SPK Bülten 2026/79: TMPOL (24), ISVEA (22) ve TERA (42) pay işlemleri nedeniyle 88 kişi hakkında yeni suç duyurusu kararı; bu rakamın GÜNCEL sayıdaki 174 kişilik (2026-10-06 tarihli) toplama ek mi dahil mi belirsiz, toplama yapılmadı.
Kaynak1B ntv.com.tr2B sozcu.com.tr3A SPK Bülteni 2026/59, 16.09.20264A SPK Bülteni 2026/65, 25.09.2026
445,7 → 192,3mlr TL
Grup hisseleri toplam değeri
TERA+TRHOL+TEHOL+PEKGY eşzamanlı zirve 15.09.2026; 25.09'da kote fiyatla 192,3 mlr TL. Sık anılan "620 mlr" farklı günlerin zirvelerinin toplamıdır.
Kaynak1B İş Yatırım fiyat/hacim verisi (erişim 27.09.2026)2C Proje analizi: İş Yatırım serileri, 27.09.2026 (proje içi analiz)
186adli kontrol
Adli kontrol (03.11)
Adalet Bakanı Gürlek'in 3 Kasım basın açıklamasında belirtildi; önceki GÜNCEL değer 99 idi (12.10.2026).
Kaynak1B TR7242B Memurlar.net
120 (toplam fon sorusturmasi gözaltı saygözaltı
Gözaltı sayısı (31.10)
22.10'da 31 yakalanan/36 gözaltı kararı idi; 31.10 itibarıyla Tera, Ral Yatırım Holding, Altınbaş Holding yöneticileri ve Taha Çakmak dahil toplam sayının 120'ye ulaştığı bildirildi.
Kaynak1B Yeni Şafak2B NTV
5 şirket (BDDK kararıyla ortaklık haklarşirket
Kayyum/TMSF atanan şirket (30.09)
Tera Yatırım Bankası, Destek Yatırım Bankası, Hedef Yatırım Bankası, Destek Faktoring ve Tera Finans Faktoring'in oy/yönetim hakları TMSF'ye geçti; temettü hakları pay sahiplerinde kaldı.
Kaynak1B Star2B Yeni Ankara

KPI üst çizgisi anlamı: SPK / düzenleyici piyasa ölçeği yargı tedbir varlık büyüklüğü yükseliş düşüş

Bir bakışta: 2005 → 27.09.2026

25 kilit olay; yalnız durumu Onaylandı veya Doğru olanlar seçildi. Renkli bantlar dönemleri, noktalar şeridi (piyasa, SPK, yargı, siyaset, medya, zemin) gösterir. Yana kaydırın; bir olaya dokunursanız zaman çizelgesindeki kartı açılır.

  1. Zemin 1990 → 2024

    1. 12.07.2005Tezmen ailesi ve Gül Ayşe Çolak aracı kurumu devraldı; unvan “Tera Menkul”Onaylandı · resmi
    2. 11.12.2020Şeker Portföy devralındı → Tera Portföy unvanıyla faaliyete yeniden başladıOnaylandı · resmi
    3. 11.03.2021Tera Portföy Birinci Serbest Fon (TLY) kurulduOnaylandı · resmi
    4. 15.12.2022TERA halka arzı: 10,00 TL/pay, 165 mn TLDoğru · çok kaynak
    5. 01.12.2023SPK: KTLEV'de 12 kişiye 6 ay geçici işlem yasağıOnaylandı · resmi

  2. Yükseliş 2025 → Ağustos 2026

    1. 04.11.2025 · 10:34Şimşek: 'bazı fonlar üzerinden manipülasyon yapıldığını biliyoruz'Doğru · çok kaynak
    2. 02.12.2025FİK anomaliyi görüştü, makro-ihtiyati tedbir önerdiOnaylandı · resmi
    3. 17.04.2026TERA kapanış zirvesi 396,00 TL (gün içi 401,25); piyasa değeri 277,2 mlr TLOnaylandı · resmi
    4. 07.07.2026DSTKF — Kapanış zirvesi 3.920 TL, PD 1,31 trilyon TL (seans içi 3.960, 08.07)Doğru · çok kaynak

  3. Tespit 19 Ağustos → 15 Eylül 2026

    1. 28.08.2026SPK yatırım fonu rehberi yürürlüğe (tetikleyici)Onaylandı · resmi
    2. 15.09.2026Pusula Portföy fon iadelerinde temerrütDoğru · çok kaynak

  4. Çöküş 16 → 18 Eylül 2026

    1. 16.09.2026SPK Bülteni 2026/59: KTLEV, GUNDG ve DSTKF paylarında 38 kişi hakkında SPKn 107/1 suç duyurusuOnaylandı · resmi
    2. 16.09.2026Tera Portföy THF ve TP2'de temerrüt; 6 fonda valör 10 iş günüDoğru · çok kaynak
    3. 16.09.2026 · 16:04BIST 100 %5,54 düştü, devre kesici çalıştıDoğru · çok kaynak
    4. 17.09.202648 kişiye yurt dışı çıkış yasağıDoğru · çok kaynak
    5. 17.09.2026SPK 2026/60-61: 7 PYŞ’nin TEFAS fonları kapatıldı, 131 fon tasfiyedeOnaylandı · resmi

  5. Operasyon 19 → 26 Eylül 2026

    1. 19.09.2026Tezmen, Alkin kardeşler, Öztürk, Turhan gözaltına alındıDoğru · çok kaynak
    2. 23.09.2026Emre Tezmen, Serdar Turhan, Alper Öztürk, Emre Alkin ve Kerem Alkin tutuklandıDoğru · çok kaynak
    3. 23.09.2026SPK: tasfiyedeki 131 fonda 455.758 tekil yatırımcıOnaylandı · resmi
    4. 24.09.2026 · 18:58Erdoğan: “Sorumluluğu olan kim varsa, bunlardan hukuk önünde hesap sorulacaktır”Doğru · çok kaynak
    5. 25.09.2026SPK 2026/65: OZATD paylarında 11 kişi hakkında suç duyurusu; Tera Yatırım Menkul ve Tera Portföy’e OZATD ile sınırlı 2 yıl işlem yasağıOnaylandı · resmi
    6. 26.09.2026 · 21:14Gürlek: 42 gerçek kişi, 46 tüzel kişi, 18 fonun varlığı dondurulduDoğru · çok kaynak

  6. Siyasi 26 → 27 Eylül 2026

    1. 27.09.2026Kılıçdaroğlu: 'Milletin emaneti, istifa dilekçeleriyle hesabı kapatılacak bir emanet değildir'Doğru · çok kaynak
    2. 27.09.2026 · 14:35Ömer Çelik: Sayan Kaya'nın af talebi kabul edildiDoğru · çok kaynak
    3. 27.09.2026 · 22:36Firmalara yönelik malvarlığı tedbirlerinin kaldırılmasına karar verildi (kapsam belirsiz)Doğru · çok kaynak

Özet

Durum rozetleri nasıl okunur?Her olgunun yanındaki rozet kaynağın gücünü gösterir:

Onaylandı · resmi — gerekçeyi gösterONAYLANDI · resmi — en az bir [A] birincil kaynak (ya da şirketin resmi yayını [A*]) olguyu doğrudan söylüyor
·
Doğru · çok kaynak — gerekçeyi gösterDOĞRU · çok kaynak — ≥2 bağımsız [B] kaynak; doğrulama çürütmedi
·
Teyit bekliyor — gerekçeyi gösterTEYİT BEKLİYOR — tek [B] kaynak veya belge görüntüsü
·
İddia — gerekçeyi gösterİDDİA — siyasetçi/gazeteci/sosyal medya beyanı; kanıtı açıklanmamış
·
Belirsiz · çelişkili — gerekçeyi gösterBELİRSİZ · çelişkili — kaynaklar çelişiyor veya doğrulanamadı
·
Yanlış / yalanlandı — gerekçeyi gösterYANLIŞ / YALANLANDI
Rozete dokunarak gerekçeyi görebilirsiniz.

Rehber · 11 sayfa

Raporda neler var?

Her sayfa bir konuyu derinlemesine ele alır. Üst menüden, mobilde Menü düğmesinden ya da aşağıdaki kartlardan ilerleyin.

01Canlı akışTüm gelişmeler tarih sırasıyla, en yenisi en üstte: gün gün akış, doğrulama durumu ve kaynaklarıyla.852 kayıt · son: 11.11.2026 09:38Sayfayı aç 02Olay örgüsü2005'ten 11.11.2026'ya perde perde olaylar ve filtrelenebilir etkileşimli zaman çizelgesi.Olay örgüsü: zaman çizelgesi · Etkileşimli zaman çizelgesiSayfayı aç 03Mekanizmaİddia edilen fon–borsa döngüsü halka halka nasıl işledi ve bu noktaya neden gelindi.Mekanizma: iddia edilen döngü · Neden böyle oldu?Sayfayı aç 04Tera grubu ve borsaTera grubunun yapısı ve tarihçesi; hisselerin fiyat, piyasa değeri ve işlem hacmi verileri.Tera grubu · Borsa verileriSayfayı aç 05ŞirketlerSoruşturmadaki gruplar, şirket kartları ve Özata (OZATD) dosyası.Şirketler · Özata (OZATD) dosyasıSayfayı aç 06KişilerSoruşturmada adı geçen herkes tek rehberde: arayın, süzün, profili açın. Suçlamalar iddiadır; masumiyet karinesi geçerlidir.Kişi rehberiSayfayı aç 07Bağlantı ağıKişi, şirket, kurum, fon ve hisseler arasındaki kaynaklı ilişkiler; canlı akıştaki yeni gelişmelerle editör onayıyla büyür. Suçlamalar iddiadır; masumiyet karinesi geçerlidir.Bağlantı ağıSayfayı aç 08Resmi süreçResmi makamlar ve yetkililer, siyasi boyut, savcılığın odağı ve malvarlığı dondurma listesi.Resmi makamlar ve yetkililer · Siyasi boyut · Savcılık neye bakıyor? · Malvarlığı dondurma listesiSayfayı aç 09Yatırımcı rehberiYatırımcıya etkisi, çıkarılacak dersler ve finansal okuryazarlık sözlüğü.Yatırımcıya etkisi ve dersler · Finansal okuryazarlıkSayfayı aç 10Doğrulamaİddia doğrulama tablosu, dünya basınındaki yansımalar, senaryolar ve açık sorular.İddia doğrulama · Dünya basını · Senaryolar ve açık sorularSayfayı aç 11Arşiv ve kaynaklarKanıt arşivi, metodoloji ve kaynakça.Kanıt arşivi · Metodoloji ve kaynakçaSayfayı aç

"Fonum ne durumda?" aracını aç